Dólar en Colombia: la volatilidad de la divisa en 2023

Actualidad economica y sectorial04-05-2023

La tasa de cambio en Colombia continúa siendo una de las variables macroeconómicas de mayor volatilidad ante su exposición a factores tanto del entorno nacional, como del mundo.

Hasta mediados de abril el peso había logrado estabilizar su diferencia frente al dólar, situándose en promedio en los $4.500, luego de que, por varios meses, el margen entre estas divisas se hubiera ampliado significativamente.

No obstante, el 2 de mayo inició en $4.730, es decir, $34 por encima del cierre anterior ($4.696), manteniéndose estable con un cierre de $4.697 en esa jornada.

"La tendencia de la tasa de cambio ya venía rebotando, pues si bien bajó muy duro en marzo y la primera semana de abril, durante la segunda quincena de este mes (abril) estuvo al alza por los riesgos y la incertidumbre que venían presentando las reformas del Gobierno, lo que mantuvo elevado el nivel del riesgo país medido por los CDS de 5 años”, manifestó Jairo Julián Agudelo, director de Estructuración en Mercado de Capitales de Bancolombia.

Esa tendencia se hizo más evidente el pasado 26 de abril cuando se oficializó la salida de siete de los ministros del gabinete presidencial. En esa fecha la divisa llegó a los $4.638 y días posteriores, incluso, cerró en los $4.702

Juan Fernando Peláez, analista de Valora Analitik, explicó que el impacto de esto fue directo, “ya que después de las movidas del gobierno la divisa se disparó $200”.

Y, en consecuencia, “que el dólar retorne nuevamente a niveles de $4.500 dependerá en gran medida de la percepción de riesgo que tienen los mercados con respecto a las políticas planteadas por el gobierno actual, ya que la tasa de cambio en Colombia se desacopló del índice DXY y los pares de la región debido a los eventos políticos internos”, dijo.

¿Cómo se venía comportando el dólar antes del último incremento?

Antes de los últimos acontecimientos de índole nacional que dispararon la tendencia alcista del dólar, el mercado había visto cierta estabilidad de la divisa.

Tras convertirse hace algunos meses en la moneda más devaluada del mundo, con una caída de 17 %, la tasa de cambio en Colombia había sido la principal noticia del mercado financiero local, pues era la moneda que más había aumentado su valor en el mundo.

“Durante el mes de marzo y una parte de abril, el país había tenido una revaluación de 7,5 %, pasando de $4.827 por dólar a inicios de marzo, a niveles de $4.487 al 18 de abril. En ese lapso, al país le siguieron, en fortalecimiento frente al dólar, las monedas de Brasil, con 5,1 %; y Chile, con 4,1 %”, destacó Agudelo.

Pero antes de lograr recortar su diferencia frente al dólar en ese periodo que iba desde el segundo semestre del año anterior, la moneda colombiana había presentado un fuerte rezago frente a otras del sur del continente.

De acuerdo con Jairo Julián Agudelo, mientras el peso colombiano se devaluó un 17 % entre el 30 de junio de 2022 y el 28 de febrero de 2023, el comportamiento de sus pares en la región fue diferente para ese periodo:

• Peso chileno: se había revaluado un 10 %.
• Peso mexicano: se revaluó un 9 %.
• Real brasilero: se había revaluado un 0,4 %.

“Esto tenía su sustento en un incremento en la incertidumbre política de Colombia dado el cambio de Gobierno en un momento de incrementos inflacionarios y señales de desaceleración económica global”, agregó el experto.

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Hoy, sin embargo, la tendencia vuelve a revertirse y los acontecimientos internos siguen influenciando seriamente al alza la tasa de cambio.

¿De qué dependerá que el dólar se estabilice?

Alexander Ríos de Inverxia expresa que el cambio de ministros y, en general, todo lo que implique incertidumbre frente al gasto público tendrá un efecto de volatilidad en el tipo de cambio, esa volatilidad puede ser en ambas direcciones, por ahora al alza.

“No obstante, en la medida que se manifiesta un equilibrio entre los poderes legislativo y ejecutivo eso contribuirá a que el dólar se ajuste a la tendencia global que actualmente es bajista”, resaltó.

Es por esto que, el avance y las modificaciones que se efectúen a las reformas a la salud, laboral y pensional en las próximas semanas será un factor determinante para la tasa de cambio.

En plazos, estos tres proyectos deberán ser aprobados o rechazados antes del 19 de julio, fecha en la cual terminarían las sesiones extraordinarias del Congreso.

Más factores determinantes para el rumbo del dólar

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