Informe petróleo y gas: cimientos para un comportamiento más fundamental
Actualidad economica y sectorial01-12-2020
- La recuperación de las ventas nacionales de gasolina y diésel en septiembre fueron excepcionales y la variación frente a niveles pre-covid fue de -4% y -14%, respectivamente.
- En Colombia, la producción de petróleo en septiembre fue de 749 kbpd, para un leve incremento mensual de 1% y una variación anual de -14,8%
- Ecopetrol publicó sus resultados corporativos para el 3T20, que interpretamos como negativos comparados con el 3T19. Sin embargo, se destacan las eficiencias logradas, alcanzando un margen EBITDA de 42,6%.
La opinión de nuestros expertos
De acuerdo con nuestro equipo de investigaciones económicas, la recuperación de la demanda de crudo ha evidenciado cierta ralentización debido, en gran parte, al incremento sustancial de nuevos casos de covid-19. Además, las noticias sobre la efectividad de la vacuna de Pfizer y los comentarios del ministro saudí sobre la flexibilidad de la OPEP para mantener recortes han impulsado el precio del crudo.
Mantenemos nuestra proyección de precios para lo que queda de 2020 en USD45/bl y para 2021 un promedio deUSD50/bl.
Comportamiento del mercado petrolero en el contexto internacional
En noviembre, estos fueron algunos de los hechos más importantes en el contexto internacional del sector petróleo:
- En promedio para octubre, el WTI se ubicó en USD39,6/barril y el Brent en USD41,5/barril, con leves desvalorizaciones mensuales de 0,2% y 0,8%, respectivamente, continuando con los bajos niveles expuestos el mes anterior
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Comportamiento del petróleo y el gas en el entorno local
- Según el Ministerio de Minas y Energía, la producción de petróleo en septiembre fue de 749 kbpd, para un leve incremento mensual de 1% y una variación anual de -14,8%, en línea con la lateralidad en la oferta global de crudo.
Contexto mundial y otros datos de interés
La volatilidad en los mercados por las elecciones en EE. UU. pudo haber llegado a su fin, al tener como ganador a Biden. Lo anterior, podría ser un ambiente propicio para que fundamentales como las mejores probabilidades de la ampliación de los recortes de la OPEP+ en 7,7 mbpd y una vacuna efectiva, tengan un impacto positivo mayor sobre los precios, que lleven el Brent a nuestros niveles de proyección. Haga clic en el banner (imagen) y descárguelo en PDF.
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