Mercado Global Colombiano: ¿cómo implementar las perspectivas 2022?
Mercado de capitales24-01-2022
Esperamos para 2022 mayor crecimiento aunque mayor volatilidad
De cara a 2022, nuestra expectativa es seguir viendo una continuación del crecimiento económico a nivel global y una inflación que se mantenga en los niveles actuales en el corto plazo y vaya moderándose hacia el segundo semestre del año.
En línea con este escenario, podríamos esperar posturas de política monetaria mayormente restrictivas, lo que se traduciría en una menor liquidez, aunque balanceado por políticas fiscales acomodativas en regiones como Europa yJapón.
Desde el punto de vista del covid-19, terceras dosis de refuerzo y nuevos tratamientos resultan ser eficaces frente al virus y nuevas variantes como la Ómicron, lo que nos brinda luces de un mayor control de la pandemia desde 2022 en adelante, sin desconocer que en el corto plazo la gran transmisibilidad de esta variante puede generar cierto nerviosismo y restricciones temporales.
Dicho esto, esperamos retornos positivos pero moderados, aunque acompañados de una mayor volatilidad.
Acciones: crecimiento económico sostenible, atractiva valorización relativa frente a renta fija, bajas tasas de interés reales y expectativas de ganancias corporativas robustas.
Renta Fija: ante una posible alza en los Tesoros, favorecemos los títulos con menor duración y estamos constructivos en riesgo de crédito a través de mercados emergentes.
Mercado Global Colombiano: ¿cómo implementar nuestras perspectivas?
*Favorecemos las acciones internacionales ante expectativas de crecimiento de 5,8% para 2021 y 4,8% para 2022 y condiciones financieras aún acomodativas. No obstante, moderamos la postura positiva ante riesgos de una mayor inflación a la esperada y otros riesgos latentes en el mercado.
Ante la expectativa de un alza en la tasa de los Tesoros americanos, favorecemos aquellos sectores que se ven beneficiados de este hecho, como los financieros.
**Mantenemos una posición neutral sobre la región emergente ante una respuesta desigual frente al covid-19 y desafíos en la economía China. A su vez, la alta valorización de las acciones en Estados Unidos, desabastecimiento en la cadena de suministros y una mayor inflación a la esperada podrían pesar sobre aquellos sectores con correlación baja o negativa a los Tesoros.
*** Al ser activos cíclicos con menor sensibilidad a los tesoros, vemos a la deuda emergente como la categoría de mejor desempeño en la renta fija para los próximos meses.
El uso de la información aquí suministrada es de exclusiva responsabilidad de su receptor. Antes de tomar una decisión de inversión, debes evaluar múltiples factores tales como los riesgos propios de cada instrumento, tu perfil de riesgo, las necesidades de liquidez, entre otros. Esta información es tan solo uno de muchos elementos que debes tener en cuenta para la toma de tus decisiones de inversión. Para ampliar el contenido de esta información, comunícate con tu gerente comercial. Nuestra recomendación es no tomar ninguna decisión de inversión hasta no tener total claridad sobre todos los elementos involucrados en una decisión de este tipo.
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