Mercado Global Colombiano: ¿cómo implementar las perspectivas 2022?

Mercado de capitales24-01-2022

Esperamos para 2022 mayor crecimiento aunque mayor volatilidad

De cara a 2022, nuestra expectativa es seguir viendo una continuación del crecimiento económico a nivel global y una inflación que se mantenga en los niveles actuales en el corto plazo y vaya moderándose hacia el segundo semestre del año.

En línea con este escenario, podríamos esperar posturas de política monetaria mayormente restrictivas, lo que se traduciría en una menor liquidez, aunque balanceado por políticas fiscales acomodativas en regiones como Europa yJapón.

Desde el punto de vista del covid-19, terceras dosis de refuerzo y nuevos tratamientos resultan ser eficaces frente al virus y nuevas variantes como la Ómicron, lo que nos brinda luces de un mayor control de la pandemia desde 2022 en adelante, sin desconocer que en el corto plazo la gran transmisibilidad de esta variante puede generar cierto nerviosismo y restricciones temporales.

Mercado Global Colombiano: ¿cómo implementar nuestras perspectivas?

*Favorecemos las acciones internacionales ante expectativas de crecimiento de 5,8% para 2021 y 4,8% para 2022 y condiciones financieras aún acomodativas. No obstante, moderamos la postura positiva ante riesgos de una mayor inflación a la esperada y otros riesgos latentes en el mercado.
Ante la expectativa de un alza en la tasa de los Tesoros americanos, favorecemos aquellos sectores que se ven beneficiados de este hecho, como los financieros.

**Mantenemos una posición neutral sobre la región emergente ante una respuesta desigual frente al covid-19 y desafíos en la economía China. A su vez, la alta valorización de las acciones en Estados Unidos, desabastecimiento en la cadena de suministros y una mayor inflación a la esperada podrían pesar sobre aquellos sectores con correlación baja o negativa a los Tesoros.

*** Al ser activos cíclicos con menor sensibilidad a los tesoros, vemos a la deuda emergente como la categoría de mejor desempeño en la renta fija para los próximos meses.

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