Estrategias con ETF´s: la llave para entrar en mercados internacionales

Es función del Asset Manager involucrar estos activos en la estrategia, y para solventar los problemas anteriormente mencionados, están los ETF´s (Exchange Traded Fund por sus siglas en inglés), una herramienta que permite participar de la historia de crecimiento de los países o sectores o aprovechar oportunidades que se presenten por catalizadores puntuales.

• Los ETF´s son fondos de inversión que cotizan en bolsa de forma similar a una acción, los cuales se pueden comprar y vender durante una sesión transaccional común, al precio determinado por la oferta y la demanda. A diferencia de los fondos de inversión colectiva, no es necesario esperar al cierre del respectivo mercado para conocer el valor de compra o venta del mismo.
• Una característica de los ETF´s es que su objetivo es replicar un índice bursátil determinado, a través de unas participaciones que se negocian en cada país en tiempo real y en su respectivo mercado electrónico de valores. Al estar el ETF compuesto por las acciones más importantes de una región, país o sector, termina convirtiéndose en una referencia del propio activo subyacente.
• Estos vehículos de inversión permiten entonces posicionarse en un amplio universo de inversión a nivel nacional o internacional, ya sea a través de los principales índices accionarios de una región (Europa, Asia emergente, BRIC, etc.), un país en particular (Estados Unidos, India, China, etc.), un sector específico (financiero, consumo, etc.) o alguna materia prima (petróleo, oro, etc.). Lo anterior se puede ver en la siguiente gráfica.

El uso de los ETF´s no solo lo asociamos con estrategias que contienen activos internacionales, sino también a nivel local con estrategias como núcleo/satélite4, que han sido utilizada por los fondos de acciones del Grupo Bancolombia.

La estrategia consiste en invertir parte de los activos para replicar el índice bursátil COLCAP y asegurar así el beta5 del fondo, llamado entonces Núcleo (Core en inglés) de la estrategia. La otra parte de los recursos del fondo denominada Satélites, se utiliza para dar un mayor peso a sectores o acciones puntuales en los cuales tenemos una mayor convicción de un alto desempeño, y así generar alfa 6.

Algunas de las ventajas que encontramos en los ETF´s para gestión de fondos de inversión colectiva

• Diversificación: como una protección ante el riesgo. Por ejemplo, buscamos exposición al mercado japonés y compramos Yamaha, acción que hace parte del NIKKEY 225; supongamos que sale una nueva regulación mundial que restringe la venta de motocicletas, bajo este supuesto la acción perdería valor y lo mismo sucedería con nuestra inversión. Pero al invertir en un ETF que replique el índice, si el precio de la compañía baja, contamos con otras 224 acciones que no necesariamente lo harán, o inclusive se pueden valorizar.
• Gestión eficiente de Fondos:en cuanto a tiempos y costos.
• Acceso sencillo a diversos mercados a nivel global.

Al final de cuentas, los ETF´s no son una estrategia como tal, es decir, no corresponden a una gestión activa en busca de los mejores retornos para los inversionistas, pero sí son un vehículo de inversión y una buena herramienta para la gestión de fondos de inversión colectiva. La tarea de involucrar todos estos activos dentro de una estrategia óptima y de acuerdo con el objetivo de inversión y perfil de riesgo de cada uno de los clientes, le corresponde al equipo de Asset Management al que confíe la administración de sus activos.